/第24章/
最佳实践
投资者正在进入一个系统性变革时期，没有路标，未来也充满不确定性。尽管有很多关于气候变化的科学和经济学的知识，但仍存在许多未知。在不远的将来，投资者可能会像19世纪在汹涌的大海中颠簸的日本水手一样，其资产受到地球变暖的物理影响以及气候变化带来的政治、技术和社会震荡的多重冲击。
应对气候变化，要求投资者克服仅关注近期事件的倾向，更多地了解以加速的非线性方式发生的变化。这是复杂且困难的。但是如果从策略伊始就遵循一些基本原则，投资者的任务会更轻松一点。
战略与目标要保持一致
每位投资者的风险承受能力不同，这就决定了投资者目标回报率的不同。投资者可以从第3部分阐述的投资策略中，选择最能满足自己财务目标和气候目标的策略。
专注于风险最小化的投资者应遵循气候风险缓释策略，减少面临物理风险的实物资产和面临转型风险的金融资产。专注于回报最大化的投资者应遵循主题影响力投资策略，选择在气候变化时代具有最大上涨潜力的证券进行投资。
以减缓气候变化为目标的投资者，如果资产规模不大，则应遵循多元化策略；如果资产充裕，则应遵循影响力优先策略。所有投资者在评估资产时都应考虑ESG因素，进行合理的投资分析。
投
资策略一旦确定，投资者就要坚定执行。
放眼长远
资产价格剧烈变化，把握时机异常困难，且鲜有获利。大多数投资者应该放眼长远，通过选择气候投资策略来应对气候变化，并评估如何使其投资组合在2050年之前达到净零排放。换句话说，投资者应该与气候科学家建议保持一致，即在21世纪中叶之前，使其投资实现免受气候变化影响。对许多投资者来说，2050年会感觉很遥远，但其实也就不到30年，这时间跨度完全在养老基金、抵押贷款和实物资产的时限之内，也完全在大多数投资者退休计划的时间跨度内。
从长远的角度看待气候变化，关键还是要投资者坚持到底。比尔·盖茨曾提醒大家：“我们总是高估未来2年内发生的变化，而低估未来10年内发生的变化。”1大多数投资者都有一个不好的习惯，即过度交易，提前平仓。要从以气候为重点的投资策略中获益，必须保持长远眼光。
放眼长远并不能确保所有对气候问题解决方案的投资都会成功。但是，遵循5项针对气候变化时代投资的最佳实践经验，可以提高成功的概率。
最佳实践经验
1.提防有意或无意的“漂绿”行为。气候变化促使商界领袖寻求解决方案，且大多数人都初心向善，这非常高尚。但是，单凭善意很难取得商业成功。为了应对气候变
化，商业模式必须与气候问题解决方案保持一致，而不是与之冲突。一个典型的例子是英国石油公司。该公司在21世纪初将公司口号改为“超越石油”，却继续大力投资化石燃料项目，93%的资本均投入石油和天然气项目，这一做法激起了非政府组织（NGO）和消费者的强烈抗议。2几年后，英国石油公司悄悄放弃了新口号。这一错误不管是对公司还是对投资者来说，代价都是高昂的。
2020年，英国石油公司宣布，计划调整业务模式以减少排放，将石油和天然气产量削减40%，并将可再生能源发电量增加20倍。3该公司还大力投资绿氢和碳捕获项目。该公告更明确地将其商业模式与其气候使命结合起来，股票市场反应热烈，公司股价收盘上涨7%。4
这一事件提醒投资者，必须提防公司无法创造长期价值的“漂绿”行为，应该将资金投入解决气候问题的计划与核心商业模式相一致的公司。